Центральный банк меняет подход к регулированию субординированных инструментов банков: будут повышены триггеры списания, введены ограничения по выплатам процентов и улучшены условия для инвесторов.
Почему нужны изменения
Проблема привлечения капитала обострилась на фоне роста проблемных долгов и увеличения резервов по кредитам. Акционеры не готовы к размыванию долей через размещение акций, а рынок долгового капитала не всегда обладает достаточной емкостью. По оценке регулятора, часть капитала (около 2,7 трлн рублей) в стрессовой ситуации становится недоступной.
Ключевые предложения регулятора
- Повысить триггер списания/конвертации для AT1 (Additional Tier 1) с 5,125% до 6,5%.
- Ограничивать начисление и выплату процентов по субордам, если норматив достаточности капитала опускается ниже установленных уровней (Н1.1 – 7,5%; Н1.2 – 9%; Н1.0 – 11%).
- Запретить выпуск новых инструментов типа T2 для системно значимых кредитных организаций (СЗКО).
- Предусмотреть возможность восстановления номинала AT1 после списания, если финансовая устойчивость банка улучшилась; отказаться от требования бессрочности — минимальный срок составит 10 лет.
- Для субордов с плавающей ставкой установить предел ставки: ключевая ставка плюс 10 процентных пунктов.
- Ввести обязательную оферту держателям субордов при реорганизации банка, чтобы инвесторы могли решить, хотят ли они принимать на себя риск объединённого банка.
Как это повлияет на банки и инвесторов
Повышение триггера и ограничения по выплатам позволят банкам быстрее запускать механизмы восполнения базового капитала и смягчать кредитное сжатие в стрессовой ситуации. Запрет на новые T2 для СЗКО и возможность восстановления номинала AT1 должны укрепить финансовую устойчивость системно значимых банков и снизить системные риски, а также сделать суборды более привлекательными для инвесторов.
Сроки внедрения
- Первый этап: подготовка нормативной базы для новых триггеров и ставок — к январю 2027 года.
- Второй этап: внесение изменений в законодательство (отказ от бессрочности, возможность восстановления номинала, запрет на выпуск Т2 для СЗКО) — возможная реализация в первом квартале 2028 года.
