Рост денежной массы превысил прогнозы
По предварительным оценкам Банка России, в апреле годовой рост денежной массы ускорился и оказался выше прогнозов регулятора.
Показатель M2, включающий наличные, средства на картах и счетах и банковские депозиты, вырос на 12,5% в годовом выражении. M2X увеличился на 12,7% — это максимум с осени 2025 года.
Наличные (M0) прибавили 14,9% за год, но их доля в денежной массе остаётся на историческом минимуме — примерно 14%.
Риски для инфляции и ключевой ставки
Ольга Беленькая, глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», приводит внутреннюю оценку аналитиков Центробанка: если рост денежной массы закрепится выше 10% годовых, повышается вероятность того, что годовая инфляция не снизится до целевых 4% и стабилизируется на более высоком уровне.
Опережающий рост денежной массы может затруднить снижение ключевой ставки и осложнить достижение инфляционной цели к 2027 году.
