В преддверии июньского заседания совета директоров Банка России участники рынка выразили ожидания через инструмент своп на ключевую ставку. По состоянию на 28 мая трёхмесячный контракт торгуется около 13,96%, что отражает коллективный прогноз банков, управляющих компаний и корпораций.
В цену уже заложена следующая траектория: суммарное снижение ставки на 1,25 процентного пункта в июне и июле с текущих 14,5%, затем пауза осенью и выход на 13–13,25% к декабрю. Такая логика опирается на ожидание сезонного замедления инфляции летом, при этом учитывается плановая индексация тарифов ЖКХ с 1 октября.
Экономист Егор Сусин относится к этим прогнозам скептически и указывает на временные лаги денежно‑кредитной политики: ускорение снижения ставки летом может оказаться неэффективным, если осенью произойдёт рост тарифов, что усилит вторичные эффекты.
Остаётся вопрос, последует ли Банк России траектории, которую уже заложил рынок, или выберет иную стратегию с учётом долгосрочных рисков и предстоящих ценовых факторов.
