Большинство участников консенсус‑прогноза — аналитики крупных банков и инвестиционных компаний — ожидают, что на заседании 24 июля Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Если прогноз подтвердится, это станет первой паузой в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, начавшемся в июне 2025 года. Ранее регулятор оставлял ставку неизменной в апреле 2025 года на уровне 21%.
Пауза ожидается у 26 из 30 опрошенных. Двое считают равновероятными сценарии сохранения ставки на 14,25% и её снижения на 25 базисных пунктов; ещё двое называют основным вариант пересмотр до 14%.
Факторы, влияющие на решение
Экономика продолжает охлаждаться, что аргументирует снижение ключевой ставки. В то же время растущая инфляция на фоне топливного кризиса и сохраняющаяся неопределённость в бюджете создают основания для осторожного подхода.
«Сейчас монетка встала на ребро — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — говорит Антон Табах, главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА».
Мнения аналитиков о дальнейших шагах регулятора расходятся, окончательное решение будет зависеть от новых макроэкономических данных и оценки рисков инфляции.