Нефтегазовые доходы бюджета в апреле оказались значительно ниже прогнозов

В апреле нефтегазовые доходы федерального бюджета составили 855,6 млрд руб., что всего на 21,1 млрд руб. превышает базовый уровень, заложенный при цене $59 за баррель. Полученный результат существенно уступил ожиданиям аналитиков.

В отчётах отмечают, что по итогам четырёх месяцев поступления от нефти и газа составили около 2,3 трлн руб., что на 38,3% меньше, чем годом ранее. На данный момент в бюджет поступила лишь четверть от годового плана в 8,92 трлн руб.

Главные причины слабых поступлений

Ключевой фактор — значительные компенсации нефтяным компаниям по механизму демпфера, предназначенные для поддержки низких внутренних цен на топливо. В апреле выплаты по демпферу составили около 207,5 млрд руб., тогда как месяцем ранее они были гораздо ниже.

Из‑за таких выплат дополнительные нефтегазовые сверхдоходы в апреле оказались «значительно ниже прогнозов», отмечают экономисты, которые ожидали сотни миллиардов рублей дополнительных поступлений.

Последствия для валютных интервенций и курса рубля

Меньшие сверхдоходы означают, что покупки валюты Минфином для пополнения Фонда национального благосостояния будут существенно ниже прежних ожиданий. Если аналитики прогнозировали в ближайший месяц сотни миллиардов рублей покупок, то официальные планы сейчас оцениваются заметно скромнее — около 110,3 млрд руб. на ближайший период.

Вместе с ежедневными операциями Центробанка это даёт небольшой чистый объём покупок, что сдерживает ослабление рубля: при меньших покупках валюта должна оставаться дешевле, а рубль — крепче, что, в свою очередь, сокращает поступления в бюджет по долларовым ставкам.

За первый квартал (оценка за январь—апрель ещё уточняется) дефицит федерального бюджета составил около 4,6 трлн руб., превысив годовой план в 3,8 трлн руб. Это связано с одновременным ростом расходов и недобором нефтегазовых доходов.

Прогнозы на май

Налоговые отчисления на май будут исчисляться при налоговой цене нефти около $94,9 за баррель, что даёт шанс на более высокие поступления. Некоторые аналитики ожидают в мае дополнительного эффекта в сотни миллиардов рублей, однако точные объёмы зависят от курса рубля и итоговой цены нефти.