Экспорт российской нефти бьёт рекорды, но доходы бюджета падают из‑за низких цен

Экспорт нефти из России достиг рекордного уровня: из‑за существенного сокращения переработки внутри страны компании вынуждены вывозить больше сырья. При этом выручка от продаж снижается — цена российской нефти упала, а её дисконт к международным сортам снова вырос.

Рост экспорта и падение цен

В последние месяцы средняя цена сорта Urals держалась выше суммы, заложенной в бюджете ($59 за баррель), и в июне превышала $60. Однако в начале июля она резко упала и по данным, используемым Министерством финансов для расчёта налогов, опустилась до примерно $41,7 за баррель — почти в три раза меньше пиковых значений весной.

Скидка Urals к Brent также вернулась к февральскому уровню и составляла более $27 за баррель. Экономисты предупреждают, что при такой динамике цены государственный бюджет вновь окажется под давлением, а дефицит может вырасти.

Нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии существенно снизились — примерно до 3,66 трлн руб., тогда как в аналогичные периоды предыдущих лет они составляли около 4,7 трлн и 5,7 трлн руб.

Почему растут экспортные потоки

Сокращение переработки в России стало следствием регулярных ударов по НПЗ и хранилищам: по оценкам экспертов, объёмы переработки упали примерно на четверть — до более четверти от мощности. В списке пострадавших оказался и один из крупнейших заводов страны.

Не имея возможности перерабатывать требуемые объёмы сырья, компании наращивали экспорт. Средний объём морского экспорта за последние недели превысил 4 млн баррелей в сутки — рекорд с начала конфликта, когда значительная часть поставок шла по трубам в Европу.

Тем не менее растущий экспорт не всё доставляет конечным клиентам: объёмы отгрузок опережают поставки примерно на 500 тыс. баррелей в сутки, и значительные объёмы снова складируются в море. Танкерные запасы нефти приблизились к довоенным уровням и составляют порядка сотен миллионов баррелей.

Кроме того, китайские НПЗ в июне закупали значительно меньше российского сырья, чем в феврале: среднесуточные поставки в КНР сократились примерно на 825 тыс. баррелей по сравнению с довоенным уровнем.